Pour qui est cette formation ?
- Cadres des directions de la dette publique et du financement
- Cadres des directions du trésor et de la prévision
- Cadres des directions du budget et des affaires financières
- Cadres des ministères des finances en charge de la soutenabilité
- Cadres impliqués dans les émissions de titres publics
- Cadres en charge du suivi des engagements et des garanties de l’État
Les enjeux que nous abordons
La dette est un instrument, pas un accident. Recourir à l’endettement pour financer l’investissement est une décision légitime, à condition d’en maîtriser le coût, le profil et les risques. Le problème n’est pas la dette en soi, mais la dette subie : contractée sans stratégie, mal structurée, exposée à des chocs. La formation aborde la dette comme un instrument de financement qui se pilote, avec méthode et anticipation.
La soutenabilité conditionne la marge de manœuvre de l’État. Une trajectoire de dette insoutenable finit par capter les ressources, évincer les dépenses utiles et fragiliser la crédibilité du pays. Analyser la soutenabilité, comprendre les seuils et les dynamiques, anticiper les points de rupture : ces compétences permettent d’éclairer les arbitrages budgétaires avant que la contrainte ne s’impose d’elle-même.
La stratégie d’endettement structure les choix de financement. Dette intérieure ou extérieure, court ou long terme, taux fixe ou variable, monnaie de libellé : chaque choix a des implications sur le coût et sur l’exposition aux risques. Une stratégie de dette à moyen terme met en cohérence ces choix avec les objectifs et les contraintes de l’État, plutôt que de les laisser à la logique du coup par coup.
Le développement des marchés de titres est un enjeu de souveraineté financière. Se financer sur le marché intérieur réduit la dépendance extérieure et développe le système financier national. Cela suppose de maîtriser les mécanismes d’émission, d’animer le marché des titres publics et d’entretenir la relation avec les investisseurs. C’est un chantier de long terme que les administrations de la dette portent avec les autres acteurs financiers.
Objectifs pédagogiques
À l’issue de la formation, les cadres formés sont en mesure de :
- Situer la dette publique dans le financement de l’État
- Analyser la soutenabilité d’une trajectoire de dette
- Comprendre la structure et les risques d’un portefeuille de dette
- Contribuer à une stratégie d’endettement à moyen terme
- Maîtriser les mécanismes d’émission de titres publics
- Suivre les engagements, garanties et passifs éventuels de l’État
- Piloter la gestion de la dette dans une logique de maîtrise des risques
Programme détaillé
Module 1 — Dette publique et financement de l’État
- Rôle de la dette dans le financement du développement
- Dette intérieure et dette extérieure
- Acteurs et institutions de la gestion de la dette
- Sources de financement et instruments
- Notions de coût, de risque et de profil de dette
Module 2 — Soutenabilité de la dette
- Concepts et indicateurs de soutenabilité
- Dynamique de la dette et facteurs d’évolution
- Analyse de soutenabilité et scénarios
- Seuils, signaux d’alerte et points de rupture
- Articulation avec la politique budgétaire
Module 3 — Portefeuille et risques de la dette
- Composition et structure d’un portefeuille de dette
- Risque de refinancement et profil de maturité
- Risque de taux et risque de change
- Risque lié aux garanties et aux passifs éventuels
- Indicateurs de suivi et de pilotage des risques
Module 4 — Stratégie d’endettement à moyen terme
- Objectifs et contraintes d’une stratégie de dette
- Arbitrages intérieur-extérieur, court-long terme
- Scénarios de financement et coûts-risques
- Formalisation et gouvernance de la stratégie
- Mise en œuvre et suivi
Module 5 — Marchés et émissions de titres publics
- Mécanismes d’émission et types de titres
- Marché primaire et marché secondaire
- Animation du marché et relation avec les investisseurs
- Développement du marché intérieur des titres
- Transparence et calendrier d’émission
Module 6 — Gouvernance et suivi de la dette
- Cadre juridique et institutionnel de la dette
- Enregistrement, suivi et systèmes d’information
- Reporting sur la dette et transparence
- Coordination avec la trésorerie et le budget
- Cas pratique de stratégie et de suivi de dette
Méthodologie pédagogique
Notre approche met le concret avant la théorie. Plus de 60 % du temps est consacré à des cas pratiques : analyse d’une trajectoire de soutenabilité, lecture d’un portefeuille de dette et de ses risques, construction des grandes lignes d’une stratégie d’endettement, simulation d’un calendrier d’émission.
Notre équipe accompagne des directions de la dette et des trésors publics en Afrique francophone sur la gestion de la dette et le financement de l’État. Cette pratique de terrain nourrit chaque session : les cas étudiés reflètent les réalités du continent — développement des marchés intérieurs de titres, exposition au risque de change, articulation entre dette et cadre budgétaire.
Durée et modalités
Durée standard recommandée : 5 à 12 jours selon le niveau de profondeur, format intensif ou modulaire selon les besoins de l’institution.
Modalités proposées :
- En intra-institution, dans les locaux du client en Afrique francophone
- En inter-institutions au Maroc (Casablanca, Rabat, Tanger, Fès, Marrakech, Agadir)
- À distance, en classes virtuelles synchrones
- En format mixte : présentiel intensif suivi d’un accompagnement à distance
Taille de groupe recommandée : 8 à 15 cadres, pour permettre un travail approfondi sur les cas de soutenabilité et de stratégie de dette.
Sur-mesure : chaque programme est calibré sur le profil de dette du pays concerné, le degré de développement du marché des titres et le profil des cadres (dette, trésorerie, budget).
Profil des formateurs
Nos intervenants sont d’anciens cadres de directions de la dette publique et du trésor et des spécialistes de la soutenabilité et du financement de l’État. Leur expérience opérationnelle en contexte africain francophone leur permet d’illustrer chaque concept par des cas réels et d’anticiper les difficultés concrètes — développement des marchés intérieurs, gestion du risque de change, coordination entre dette et budget. Conformément à notre approche, les profils sont présentés par leur expertise, jamais par leur nom.
